Wie funktionieren Anleihen?

Was ist eine Anleihe?

Eine Anleihe ist ein festverzinsliches Wertpapier, mit dem sich Unternehmen, Staaten oder andere Institutionen Geld am Kapitalmarkt leihen. Als Käufer:in der Anleihe gibst du dem Emittenten praktisch einen Kredit – im Gegenzug erhältst du:

einen festgelegten Zins (Coupon)
am Ende der Laufzeit die Rückzahlung des Nennbetrags

💡 Du bist also kein Miteigentümer wie bei einer Aktie – sondern ein Gläubiger.

So läuft eine Anleihe typischerweise ab:

Emission (Ausgabe)
Der Emittent (z. B. ein Unternehmen oder Staat) gibt die Anleihe aus, legt Zins, Laufzeit und Rückzahlung fest.
Handel an der Börse
Nach der Emission kann die Anleihe gehandelt werden – dabei kann der Preis über oder unter dem Nennwert liegen.
Zinszahlung während der Laufzeit
Der Inhaber erhält regelmäßig Zinsen – meist jährlich.
Rückzahlung am Laufzeitende
Am Ende bekommst du den ursprünglichen Nennbetrag (meist 100 %) zurück.

Wichtige Begriffe im Überblick

Begriff	Bedeutung
Nennwert	Ursprünglicher Ausgabepreis der Anleihe (z. B. 1.000 €)
Coupon/Zins	Fester Zinssatz, den du jährlich auf den Nennwert erhältst
Laufzeit	Zeitraum, bis die Anleihe zurückgezahlt wird
Rendite	Effektiver Ertrag – hängt vom Kaufkurs und Zins ab
Rating	Bewertung der Kreditwürdigkeit des Emittenten durch Agenturen
Stückzinsen	Anteilige Zinsen, wenn du die Anleihe zwischen zwei Zinsterminen kaufst

Vorteile von Anleihen

✅ Regelmäßige Zinseinnahmen
✅ Rückzahlung bei guter Bonität nahezu garantiert
✅ Geringeres Risiko im Vergleich zu Aktien
✅ Eindeutige Kalkulationsbasis

Risiken nicht vergessen

⚠️ Kursrisiko: Bei vorzeitigem Verkauf kann es zu Verlusten kommen
⚠️ Zinsänderungsrisiko: Steigen Marktzinsen, sinkt meist der Kurs der Anleihe
⚠️ Emittentenrisiko: Bei Zahlungsunfähigkeit droht Totalausfall (abhängig vom Rating)

Anleihen im Vergleich zu Aktien

Merkmal	Anleihe	Aktie
Eigenschaft	Gläubiger	Miteigentümer
Ertrag	Zinsen (Coupon)	Dividende, Kursgewinne
Sicherheit	Höher (bei guter Bonität)	Niedriger (abhängig vom Unternehmen)
Rückzahlung	Fester Rückzahlungswert am Laufzeitende	Kein Rückzahlungsanspruch
Stimmrecht	Nein	Ja (z. B. auf Hauptversammlungen)